US-Anleiherenditen erholen sich weiter vor einem großen US-Inflationsbericht
US-Anleiherenditen erholen sich weiter vor einem großen US-Inflationsbericht
Es wird erwartet, dass ein wichtiger US-Inflationsbericht das Tempo der allgemeinen und Kern-VPI-Inflation aufzeigen wird, die sich im Januar verlangsamt. Die Daten sollten für die Fed ermutigend sein, die versucht, die Inflation zu zähmen und eine Rezession zu vermeiden.
Inflation ist der Preis von Waren und Dienstleistungen, der typischerweise anhand von Verbraucherpreisen oder Großhandelspreisen gemessen wird. Die Inflation hat sich in den letzten Jahren beschleunigt, da die Federal Reserve (die Fed) die Geldpolitik gestrafft, die kurzfristigen Zinsen erhöht und die Nachfrage nach Waren gedrückt hat.
Das Ziel der Fed ist es, die Inflation wieder auf 2 % ihres Zielwerts zu bringen. Sie hat die kurzfristigen Zinsen stetig angehoben, um die hohe Inflation zu bändigen, und sie geht davon aus, dass dies noch einige Zeit so bleiben wird.
Der Inflationsbericht vom Dienstag sollte den Anlegern einen Einblick geben, um wie viel mehr die Fed die Zinsen anheben muss, um ihr Ziel von 2 % zu erreichen. Der Bericht wird voraussichtlich zeigen, dass sich die Gesamtinflation von einem Höchststand von über 9 % im Sommer auf 6,2 % im Januar verlangsamt hat.
Es ist auch wichtig, sich daran zu erinnern, dass die Inflationsrate eine Funktion des allgemeinen Wirtschaftswachstums ist und dass die Wirtschaft immer noch wächst. Selbst wenn die Fed die Zinsen erhöht, um die Inflation zu zähmen, ist es daher wahrscheinlich, dass das Wachstum weiter anziehen wird.
Darüber hinaus wäre es für die Fed viel einfacher, die Inflation auf das Ziel zu senken, wenn die Wirtschaft in eine Rezession gerät, da die Rezession selbst einen Rückgang der Preise erzwingen würde. Aus diesem Grund ist es für die Fed von entscheidender Bedeutung, sich Zeit zu nehmen, um die Inflation wieder unter Kontrolle zu bringen, anstatt zu versuchen, den Prozess zu beschleunigen.
Ein weiterer Grund, den Inflationsbericht im Auge zu behalten, ist, dass er uns einen Einblick geben wird, wie die Haushalte ihre Ausgaben angepasst haben, als die Inflation in die Höhe schnellte. Dies gibt den Anlegern eine Vorstellung davon, ob sie sich über eine Rezession Sorgen machen sollten oder nicht, insbesondere angesichts der Tatsache, dass der Arbeitsmarkt solide bleibt.
Händler werden den Inflationsbericht vom Dienstag genau beobachten, um zu sehen, wie sehr er sich auf den Markt auswirkt und was in anderen Schlüsselindikatoren der Wirtschaft im Laufe der Woche passiert. Ein Bericht vom Mittwoch wird zeigen, wie sich die Inflation im letzten Monat auf Großhandelsebene verlangsamt hat, und ein Freitagsbericht sollte hervorheben, auf wie viel Inflation die Haushalte in den kommenden Jahren vorbereitet sind.
Langfristig hat der Anleihenmarkt unter einem starken, schnellen Anstieg der Renditen gelitten, der die Gewinne von mehr als einem Jahrzehnt zunichte gemacht hat. Die aggressive Straffung der Geldpolitik durch die Fed war einer der größten Treiber dieses Anstiegs.
Die Renditekurve oder die Differenz zwischen den zweijährigen und zehnjährigen Treasury-Renditen ist invertiert, was bedeutet, dass die langfristigen Renditen höher sind als die kurzfristigen Renditen. Dies ist ein klares Warnzeichen dafür, dass eine Rezession bevorstehen könnte, aber es ist schwierig zu bestimmen, wie bald.
In der Zwischenzeit muss die Fed entscheiden, ob sie die Geduld hat, die Wirtschaft zu ihrem Inflationsziel von 2 % zurückkehren zu lassen, oder ob sie die langfristigen Zinsen höher drücken will, um das Wirtschaftswachstum aufrechtzuerhalten. Die Entscheidung wird die Märkte für einige Monate beeinflussen, ist aber ein notwendiger Schritt, um die Inflation unter Kontrolle zu bringen und zu verhindern, dass die Wirtschaft in eine Rezession gerät.