Wenn Sie heute nach Nachrichten zum US-Dollar (USD) suchen, haben Sie viele Optionen zur Auswahl. Da ist der PCE-Preisindex, der im Dezember zurückging und den Druck auf die Währung verstärkte. Darüber hinaus wird viel darüber geredet, ob die morgige geldpolitische Entscheidung der Fed Auswirkungen auf die Wirtschaft haben wird.
PCE-Preisindex sinkt
Der von der US-Notenbank bevorzugte Inflationsmaßstab, der PCE-Preisindex, Deflator oder das Maß der persönlichen Verbrauchsausgaben (PCE), zeigte im November ein moderates Wachstum. Die bemerkenswerteste Leistung des PCE-Deflators bestand jedoch darin, einen Rückgang der monatlichen Inflationsrate zu zeigen.
Dies ist das erste Mal seit einem Jahr, dass der PCE-Deflator im positiven Bereich liegt. Seit Beginn der Zinserhöhungskampagne der Fed im März ist der PCE-Satz jährlich um mehr als 6 % gestiegen.
Während die Vorzeichen des PCE-Deflators etwas schwach sind, ist der PCE-Kernpreisindex, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, im Jahresvergleich um mehr als 4 % gestiegen. Was die monatliche Steigerungsrate betrifft, stieg der Core PCE-Preisindex im Oktober um 5 %.
Die Anleger warten am Mittwoch auf die geldpolitische Entscheidung der Fed
Es ist an der Zeit, dass Anleger auf die geldpolitische Sitzung der US-Notenbank am Mittwoch achten, da erwartet wird, dass die Zentralbank ihren Leitzins um 0,50 Prozentpunkte anhebt. Wenn die Fed dies tut, wäre es die vierte Zinserhöhung in diesem Jahr. Das ist einer mehr, als der Markt erwartet hat.
Die Entscheidung der Fed wird dazu beitragen, die Weichen für die nächsten drei Zinserhöhungen im Jahr 2022 zu stellen. Trotz der jüngsten rekordverdächtigen Zinserhöhung befindet sich die Zentralbank noch in der Anfangsphase ihres Kampfes gegen die Inflation.
Die geldpolitische Straffung der Fed soll der drohenden anhaltend hohen Inflation entgegenwirken. Aber die Anleger sind sich nicht sicher, ob die Fed genug Spielraum haben wird, um die Preise stabil zu halten.
Die Fed erhöhte ihren Tagesgeldsatz im September und November um 0,75 Prozentpunkte. Dies war die aggressivste Bewegung seit 1994. Die Inflation verlangsamt sich jedoch seit zwei Monaten in Folge, und die Verbraucherpreise haben sich abgekühlt. Diese Signale könnten die Erwartungen für weitere Zinserhöhungen dämpfen.
Die Konsumausgaben gehen im Dezember um 0,2 % zurück
Die Verbraucherausgaben in den Vereinigten Staaten gingen im Dezember um 0,2 Prozent zurück, laut den neuesten Daten des Handelsministeriums. Der Bericht zeigte, dass die Haushaltsausgaben für Waren gesenkt wurden, ein Trend, der seit drei Quartalen anhält. Es zeigte sich jedoch ein kleiner Anstieg der Dienstleistungen, angeführt vom Gesundheitswesen.
Der Rückgang der Verbraucherausgaben kam, als sich die Inflation abkühlte. Die Preise stiegen etwas weniger als erwartet, und ein Rückgang beim Benzin belastete die Warenausgaben.
Die Inflation bereitet der Federal Reserve weiterhin große Sorgen und sie hat aggressiv versucht, sie zu bremsen. Sie hat die Zinssätze 2018 sieben Mal angehoben und ist auf dem besten Weg, nächste Woche um einen weiteren Viertelpunkt zu steigen.
Die Konsumausgaben befinden sich derzeit auf einem langsamen Wachstumskurs, werden aber in der zweiten Jahreshälfte wieder anziehen. Aber die Wirtschaft hat sich noch nicht ganz gedreht, und es ist möglich, dass sich in der zweiten Hälfte dieses Jahres eine Rezession entwickelt.
Die PCE-Preisinflation fällt auf Jahresbasis auf ein 14-Monats-Tief
Das bevorzugte Inflationsmaß der US-Notenbank, der PCE-Preisindex, zeigte im November moderate Preissteigerungen. Nach einem Jahr mit schnellen und weit verbreiteten Preiserhöhungen für eine Vielzahl von Waren haben die PCE-Preise ihren Höchststand erreicht.
Während die Fed ihren Federal Funds Rate weiter anheben wird, ist sie besorgt über die Auswirkungen, die dies auf das Lohnwachstum haben wird. Das langfristige Ziel der Fed ist eine Inflation von nicht mehr als 2 Prozent. Allerdings wird dieses Ziel voraussichtlich bis Ende 2023 auf 2,6 Prozent angehoben.
Die Inflation steht seit den 1980er Jahren im Mittelpunkt der Bemühungen der Fed. Seitdem haben die politischen Entscheidungsträger eine Reihe von Zinserhöhungen vorgenommen, um die Inflation zu zähmen. Aber eine Reihe von Faktoren haben zu einer höheren Inflation als erwartet geführt. Insbesondere die Energiepreise sind stark gestiegen. Dies hat sich auf die Transportkosten ausgewirkt. Es trug auch zu einem starken Anstieg der Lebensmittelpreise bei.
Die PCE-Preisinflation könnte sich verschlechtern, bevor sie sich bessert
Das bevorzugte Inflationsmaß der US-Notenbank, der PCE-Preisindex, zeigte im November moderate Preissteigerungen. Der Index stieg gegenüber dem Vorjahr um 5,5 % und die Deflator-Preise stiegen gegenüber dem Vormonat um 6,0 %.
Die PCE-Inflationsrate war jedoch nur geringfügig niedriger als die ihres Vorgängers, der Kern-PCE, die gegenüber dem Vorjahr um 4,7 % gestiegen war. Der Gouverneursrat der Fed erwartet, dass dieser Indikator nächstes Jahr bei 3,5 % enden wird, gegenüber dem erwarteten Niveau von 4 %.
Obwohl der CPI der bevorzugte Indikator der Federal Reserve ist, ist der PCE ein wichtiger Indikator, den man im Auge behalten sollte. Es eliminiert volatile Energie- und Lebensmittelpreise und bietet einen besseren langfristigen Inflationsindikator.
Während die anderen Gimmicks der PCE wahrscheinlich keine so große Sache sind, nimmt die Hartnäckigkeit der Erschütterungen der PCE zu. Dies liegt daran, dass die Fed Anfang der 1980er Jahre damit beauftragt wurde, die Inflation einzudämmen, die ihr erklärtes Ziel überstieg.